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097只A股“入富” 引入700亿外资活水

“入富”最终名单确定!1097只A股将被纳入富时罗素全球股票指数系列。根据富时罗素公布的计划,A股纳入将分三步走:2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票,其中含部分创业板股票。三步完成之后预计将为A股带来100亿美元的增量资金,折合人民币约700亿元。


  富时罗素正式纳入A股


  继MSCI之后,全球第二大指数公司富时罗素也将正式纳入A股。北京时间5月25日凌晨,富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月的季度变动,其中包括了纳入其全球股票指数系列的A股名单,这次变动将于2019年6月21日收盘后正式生效。名单显示共有1097只A股入选,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。


  根据富时罗素公布的计划,A股纳入将分三步走:2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票,其中含部分创业板股票。


  富时罗素亚太区董事总经理白美兰表示,相较于其它指数公司,富时罗素的指数编制方法决定它对中盘、小盘的覆盖更广。富时罗素在纳入A股一开始便决定将中盘和小盘一并纳入,并且中盘和小盘享用与大盘一样的纳入因子。


  根据富时罗素官网文件显示,第一阶段结束后,预计中国A股将占富时新兴市场指数总额的约5.5%,代表管理下100亿美元资产的初始净被动流入。在富时全球全指指数中,中国A股预计将有0.57%的权重。


  富时罗素认为,中国现在是仅次于美国的第二大经济体,在过去40年中实现了非凡的经济转型。随着中国经济的变化,其股市的规模和构成也发生了变化。从历史上看,国际投资者进入中国庞大的国内股市的渠道有限,但中国监管机构一直在努力通过一系列渠道向国际投资者开放市场。由于最近几年的开放和进步,中国A股(通过“北上”沪港通)将被定义为二级新兴市场,并将于2019年6月加入富时罗素的全球股票基准指数。


  富时罗素表示,中国A股未来在富时罗素指数的权重,将取决于这个市场的持续发展。最终的目标是让所有的中国A股都包括在内,而不仅仅是那些北上通道资金可以购买名单中的股票。


  首批纳入1097只A股


  这份名单显示共有1097只A股入选,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。对比富时罗素3月18日公布的一份观察名单,最新的纳入名单中,剔除了ST康美(600518)、紫光国微(002049)、云南白药(000538)(000538)等3只个股,新增长江润发(002435)(002435)、中原环保(000544)(000544)、新宝股份(002705)(002705)、荣晟环保(603165)、花王股份(603007)、永安行(603776)、浙江世宝(002703)、大元泵业(603757)、新五丰(600975)(600975)、永艺股份(603600)(603600)、青岛银行(002948)、青岛港(601298)等12只个股。


  本次将纳入的1097只A股成份股,明显多于A股在MSCI中的成份股数量(264只),其中主板、中小板、创业板分别占61%、26%、13%。从公司属性看,民营企业数量占比最高,接近一半(49%),国企占比39%(其中央企、地方国企分别为17%、23%)。


  从行业分布看,数量占比维度,医药生物、电子、化工、计算机、公用事业等占比居前;A股总市值占比维度,银行、非银、食品饮料、医药生物、电子等占比居前;纳入成份股的A股总市值占对应板块总市值维度,食品饮料、钢铁、军工、有色、银行等占比居前。


  富时罗素还强调,将会对中国A股股票的境外投资者可投资余额比例进行审核。如果任何预计将于2019年6月纳入富时GEIS的中国A股证券,被当地证券交易所标记为违反或接近其外资持股限额,则这些证券将不会于2019年6月纳入富时GEIS指数。


  此前,3月7日因外资持股比例达到或接近上限,MSCI发布公告宣布大族激光(002008)从MSCI中国全股指数中剔除,同时对美的集团的权重系数进行调整。而本次,富时罗素同样表示,由于外资可投资余额比例较小,2019年6月大族激光和美的集团将不会被纳入到富时GEIS指数中。


  700亿外资活水将流入


  A股又将迎来活水!富时罗素官网文件显示,从纳入比重来看,第一阶段3个步骤完成后,A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%,“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月预计将分别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元的被动资金。三步完成之后,预计将为A股带来100亿美元的增量资金,折合人民币约700亿元。


  中信建投证券研究显示,按照方案,MSCI当次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1156亿元)。另据东兴证券测算,A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。这意味着未来一个月,将有约2000亿人民币进场驰援A股。


  东兴证券认为,在短期外资流入主要受到纳入MSCI指数和富时罗素指数影响,大约会带来1000亿美元的外资增量。A股纳入MSCI将累计带动881.2亿左右美元的外资增量。A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。今年前4月,A股总市值约56万亿人民币,如果10年后总市值在80万且未来10年外资占比增加7.5%的话,将会带来大约6万亿人民币的外资增量。


  海通证券(600837)策略分析师荀玉根预计,A股纳入富时罗素指标体系后短期有望带来千亿人民币增量资金,待全部纳入后,增量资金达万亿。参考中国台湾、韩国经验,资本市场逐渐对外开放阶段,机构投资者尤其是外资占比不断提高,龙头股公司相对估值将上升。


  华泰证券(601688)指出,4月以来(截至5月24日),陆股通累计净流出707亿元,其中5月以来净流出527亿元。虽然4月以来外资出现大幅流出,但短期内5月末MSCI将提升A股纳入因子、6月A股将纳入FTSE,同时良好的经济基本面将继续为人民币汇率提供根本支撑等,外资有望大幅流出现象或将缓解,并有望转为净流入。中长期看,受益于我国资本市场的进一步改革和开放,外资长期保持净流入的趋势未变,外资在A股市场的定价权有望进一步提升。